隨著汽車產業(yè)向“新四化”（電動化、智能化、網聯化、共享化）深度變革，疊加全球供應鏈格局重塑，汽車零部件行業(yè)正迎來前所未有的發(fā)展機遇。2021年，資本市場對汽車零部件的追捧熱度持續(xù)攀升，一批具備核心技術、綁定優(yōu)質客戶、卡位高增長賽道的龍頭企業(yè)脫穎而出，成為產業(yè)鏈中備受矚目的明星。

一、 風口為何來臨？核心驅動力解析

1. 電動化浪潮：新能源汽車滲透率快速提升，帶動“三電”系統（電池、電機、電控）需求爆發(fā)，與之相關的熱管理、輕量化、高壓連接器等細分領域同步受益。
2. 智能化升級：高級別自動駕駛（ADAS）功能加速普及，激光雷達、車載攝像頭、毫米波雷達、智能座艙、域控制器等成為價值增量核心。
3. 供應鏈自主可控：全球芯片短缺及地緣政治因素，加速了整車廠對供應鏈安全、本土化配套的重視，為國內優(yōu)質零部件企業(yè)提供了替代進口和全球崛起的窗口期。
4. 消費升級與個性化：消費者對汽車科技感、舒適性、個性化要求提高，推動空氣懸架、智能車燈、高端內飾等高端配置滲透率提升。

二、 2021年汽車零部件產業(yè)鏈龍頭盤點

以下從不同核心賽道，盤點在2021年展現出強勁競爭力或巨大潛力的部分龍頭企業(yè)（注：僅為行業(yè)分析，不構成投資建議）：

1. 電動化核心領域
電池系統：寧德時代（電池絕對龍頭）、比亞迪（自供+外供并舉）。零部件方面，科博達（電池管理系統BMS控制器）、法拉電子（薄膜電容）。
熱管理：電動化帶來熱管理系統價值量倍增。三花智控（電子膨脹閥等核心部件全球領先）、銀輪股份（熱交換器全面布局）。
* 輕量化：鋁合金、高強度鋼、復合材料應用擴大。拓普集團（鋁合金底盤結構件）、文燦股份（鋁合金車身結構件壓鑄領先）。

2. 智能化與網聯化核心領域
智能駕駛：
德賽西威：智能座艙域控制器領先，ADAS域控制器及高算力平臺快速放量。

• 華陽集團：HUD、車載信息娛樂系統、自動駕駛相關產品線豐富。

• 伯特利：線控制動系統（WCBS）實現國產突破，是智能駕駛執(zhí)行層關鍵部件。

• 智能座艙：
• 均勝電子：汽車安全系統全球巨頭，同時深耕智能座艙人機交互、智能車聯。

• 中科創(chuàng)達：智能操作系統技術領軍，為座艙提供軟件核心。

• 激光雷達與車載傳感：炬光科技（激光雷達上游核心光源）、聯創(chuàng)電子（車載鏡頭及模組）。

3. 傳統優(yōu)勢領域升級
車燈：車燈向智能化（ADB、DLP像素大燈）演進。星宇股份（國內車燈龍頭，智能化轉型堅定）。
底盤系統：底盤響應電動化、智能化需求，向線控、主動可調發(fā)展。耐世特（電動助力轉向系統EPS領先）、保隆科技（空氣懸架、傳感器）。
* 內飾與外飾：消費升級推動高端化。新泉股份（內飾模塊化供應商，受益于新能源客戶放量）、福耀玻璃（全球玻璃龍頭，集成HUD、天線等功能的智能玻璃是未來方向）。

三、 未來趨勢與挑戰(zhàn)

盡管風口已至，但行業(yè)也面臨挑戰(zhàn)：技術迭代速度極快、原材料價格波動、跨界競爭者涌入、全球市場競爭加劇等。龍頭企業(yè)的發(fā)展將更依賴于：

1. 持續(xù)高強度研發(fā)投入，保持技術領先性。
2. 深度綁定頭部整車廠，尤其是快速成長的新勢力及積極轉型的傳統巨頭。
3. 拓展全球化布局，從中國龍頭走向世界龍頭。
4. 提升供應鏈管理能力，應對不確定性。

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2021年，汽車零部件行業(yè)站在了歷史性的拐點。從“制造”到“智造”，從“本土”到“全球”，從“依附”到“共贏”，一批中國汽車零部件龍頭企業(yè)正憑借技術創(chuàng)新和快速響應，深度參與并引領這場產業(yè)變革。產業(yè)鏈的投資邏輯已從單純的周期性復蘇，轉向圍繞“增量賽道”和“核心技術”的成長性價值重估。風已起，具備核心競爭力的領航者們，正駛向更廣闊的藍海。